‍随着一季报披露接近尾声,互联网企业2023开年业绩已见分晓。

拼多多营收同比增长58.2%,远超市场预期;归属于普通股股东的净利润同比大增212%,达到81亿元,成为本财季除贝壳外唯一令市场惊喜的互联网大厂。

由于上财季,拼多多营收和净利润表现均不及预期,市场一度对公司盈利能力产生质疑。而一季报的成绩,不仅打破了市场对公司增长潜力的担忧,还在一定程度上反映出了拼多多发展转型决策的正确性和执行力。

在财报中,拼多多董事长兼联席CEO陈磊指出,过去几个季度,拼多多稳步调整策略,将重心从增速转向了提质,并强调“我们专注于推进平台生态建设,将提升质量作为首要目标。”

今年是拼多多确立联席CEO制度的第1年、公司上市的第5年,也是电商重燃价格战的关键年。拼多多为何选择这个时间转变发展目标?未来会不会放弃深耕多年的农业,偏重KA客户、忽视广大中小商家?

高质量转型成效初显

一季度,随着各地纷纷落地促消费举措,国内消费复苏趋势显然,线上市场持续向好。

整体来看,拼多多一季度营收376亿元,同比增长58%,远超市场预期的323亿元;净利润81亿元,较上年同期的26亿元同比大增212%。

▲图:2023Q1拼多多业绩情况

受超预期业绩提振,市场迅速释放积极信号,财报发布当日,拼多多美股盘前大涨15%。

分结构看,核心收入支柱在线营销服务(广告)一季度实现收入272亿元,远超预期的242亿元,同比增速高达50%,显然跑赢腾讯、京东、阿里等一众互联网头部企业。而本财季交易服务(包括主站支付、佣金收入以及多多买菜等的收入)收入达到104亿元,显著超出市场预期的82亿元,同比增速也维持在86%的高位,与上季度持平。

▲图:2023Q1拼多多收入结构

两项主要收入数据的涨势意味着,无论品牌广告主还是商家消费者,仍然对拼多多平台充满热情,使用度和信任感非常强。因为广告收入同比增速较交易服务低,说明商家营销活动投入产出回报大于1,即在平台投放广告,可以更大程度带来交易转化,从而推高了佣金增长。

毛利方面,受海外新生业务影响,拼多多一季度毛利率达到70.4%,虽然较上季度环比下滑了约7个百分点,也低于市场预期的73.8%,但较上年同期的69.9%仍有微涨。期内整体毛利润更是达到265亿元,同比增长60%,远超市场预期的238亿元。

值得注意的是,三月初京东上线了“百亿补贴”频道,打响了新一轮电商价格战。

众所周知,百亿补贴是拼多多首创的服务,长期以来都是拼多多的一个王牌标签。京东此番上线“百亿补贴”,就被业内认为是在和拼多多抢市场,拿回低价心智。

包括回归京东的刘强东,自去年底起就在京东零售内部会议上,反复强调要回归零售核心,重拾低价策略,并表示“低价是京东过去成功最重要的武器,以后也是唯一基础性武器。”但从拼多多本季报来看,即便在外部日益增长的压力下,公司仍保持了较高的盈利水平,这就证明了公司受竞争影响并不显然,侧面反映平台由快向稳、高质量转型的成效,具备了较强的抵御风险能力。

一如陈磊在财报中所说,“这个季度的业绩也部分体现了向高质量发展转型的成果。”

而拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻也在财报电话会上指出,相比于关注竞争对手的动作,会更加重视自身在竞争中的成长。“对我们而言,竞争是检验能力的试金石,能够激励我们快速迭代。”

量变引起质变

成本侧,一季度拼多多营销费用率为43.2%,低于市场预期48.6%,环比上季度的44.5%边际下滑。

不过,拼多多在研发方面的投入却保持了基本稳定水平。今年一季度,公司研发开支达到25亿元,同比上年的26.88亿元减少了7%,但环比增加了4.2%;研发团队人数则较2022年增长了15%,占总员工数约一半。

这也是自2021年三季度以来,拼多多第7个季度研发投入超20亿元;而在过去一年,拼多多在研发方面的投入就超过百亿元,同比增长15.5%达到103.85亿元,占收入比达8%。

控制营销费用整体比例,维持稳定研发投入水平,与公司自2021年以来的“重研发”战略有着密不可分的关系。“前沿技术的研发与储备对我们构建健康有活力的平台生态非常重要。”按照陈磊的话说,重研发是拼多多的长期战略,未来仍将坚定不移地持续投入。

如果深入剖析拼多多的研发投入方向,大致可以分为两个部分:一方面加码供应链,助力传统产能转型升级;另一方面,投资和精进前沿技术、设备,增强平台研发实力。前者为拼多多高质量发展增强了驱动力,后者则有利于提升供应链运行效率。

早在2021年8月,拼多多就设立了“百亿农研专项”,不以商业价值和盈利为目的,致力于推动农业科技进步和科技普惠。

其中,在农业发展技术方面,拼多多通过举办“全球农创客大赛”、“多多农研科技大赛”等赛事来提升农产品产量和品质,解决农业发展“卡脖子”问题,让农业不再完全“靠天吃饭”。在供应链方面,拼多多加大了投入,以促进农业科研成果从样品到产品到爆品的转化,从而让科技成果有效对接国内大市场。

仅在2022年,就通过走寻山东、河北、海南等地,筛选了一批国内农科院及农业高校研发的味道独特、品质过硬的科技农产品,给予商家流量和资源倾斜,以打通优质农产品供应链上行通道。去年底,拼多多还在全国20多个省份发起“暖冬行动”,帮助解决各地农产品面临的存储、流通等问题,累计收购农产品近3000万斤,推动应季农货线上加速销售,助力农户增产增收。

多年来,拼多多扎根农业科技,在农业普惠方面持续投入,成绩也逐渐被认可。去年12月,拼多多被授予2022年度联合国粮农组织创新奖,并成为该奖项当年的全球唯一获得者。

诚然,拼多多自身也是“重营销”向“重研发”战略变革的受益者。

此前,平台的口号一直都是“多实惠多乐趣”,通过近些年对优质供给现金补贴、建立专项金、举办农研大赛等方式,以及升级商品发货时间、在售后策略上对老人及偏远地区消费者进行服务倾斜、为利益受损消费者提供仅退款服务等措施,平台逐步建起了“多实惠+好服务”的生态,也即通过提高“商品+服务”整体质量来提升消费者对平台的信赖、对消费的热情。

中小商家仍是发展基石

但高质量发展并不代表商品“高价”,更不意味着要摒弃过去、摆脱农业基因、抛弃广大中小商家。

在多个公开重要场合,拼多多都强调,农业仍是公司实现高质量发展的重要立足点,建立新生态也是为了帮助中小企业、优质商家实现有质量的增长。

毕竟,拼多多这些年一直扎根农业和农产品产业带,已经培育了一批兼具供应链与电商运营能力的平台商家。

据赵佳臻在第4届创新创业青年50人论坛上透露,仅仅为了解决农产品流通链路的畅通问题、减少成本浪费、优化消费体验,他的团队就跑遍了国内差不多所有的农产区,才总结出了一套“农耕云耕+产地直发”的模式。

目前情况平台直连1000多个农场区,带动1600多万农业生产者参与其中,是全国最大的农产品电商平台,越来越多商家正通过拼多多将产品销往全国。为了让广大中小商家的收益最大化,拼多多至今还保持农产品零佣金的政策,农业商家的综合费用据悉只有其它平台的1/3-1/2。

近期,拼多多“农云行动”、多多跨境等专项团队还深入探访国内各个优质农业及制造业产业带,通过提升农货上行效率及助力中国制造出海等方式,持续推动传统产业链的数字化升级。

平台业务底色、商家占比和投入规模都决定了,拼多多不会也不可能脱离农业、中小商家。公司内部如今已经形成一个共识:希望将高质量发展落实到平台治理、商家生态、高质量供应链、高质量消费等方方面面。其中,商家生态就是重要的一环。

在刚刚发布的一季报中,拼多多表示,将设立“百亿生态”专项。这也是继“百亿补贴”、“百亿农研”之后,拼多多设立的第3个百亿项目。该专项旨在对优质商户和商品进行资源倾斜,推动中小企业、优质商家实现有质量的增长,提升平台商户的整体服务效率与品质。

在拼多多前行的路上,始终伴随着质疑、嘲讽和压力。从一开始的不看好拼购模式,到后来看不懂电商企业做农研,再到如今转型高质量发展,拼多多一边顶着压力埋头苦干,一边实现了由“3亿人没有我”到“5亿人都在拼”,再到“全球用户规模最大电商平台”的三级跃迁,实属不易。

任何企业在转型发展过程中,不可避免会经受阵痛、面临质疑、遭受攻击,但这些情况都在管理团队的预期之中。

展望未来,拼多多仍会坚定不移地投入农研,加速平台高质量发展转型。赵佳臻表示,“我们还继续重投实体供应链建设,稳链强链、补链延链,让更多工业、农业产业带跑出扎根本地的领头羊,带领当地产业走向全国乃至全球市场。”

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