极兔速递将于10月27日上市

今年快递物流业掀起了赴港上市的浪潮,其中,极兔速递抢先一步即将敲钟上市。

10月16日,极兔速递在港交所发布公告称,拟通过香港IPO全球发行3.2655亿股,中国香港发售股份3265.52万股,国际发售股份约2.939亿股,另有15%超额配股权。发售价为每股12.00港元,折合人民币约11元,每手 200 股,预期B类股份于2023年10月27日上市。

极兔速递拟全球发售3.266亿股 图源:极兔速递公告

公开资料显示,极兔创立于2015年,是一家全球综合物流服务运营商,快递业务在全球规模最大及增长最快的东南亚和中国市场处于领先地位。极兔的快递服务跨越13个国家,包括全球范围内规模最大及发展最快的新兴快递市场, 于2020年进军中国快递市场。

极兔速递 图源:漂亮视频截图

回顾极兔的上市进程,极兔于今年6月向港交所提交IPO申请,计划募集5亿-10亿美元。9月15日,中国证监会网站发布了关于极兔速递环球有限公司境外发行上市备案通知书。10月2日极兔速递环球有限公司通过港交所上市聆讯。

招股书显示,2023年上半年,极兔营业收入达到40.3亿美元,折合人民币290亿元,非国际财务报告准则下经调整净利润亏损2.64亿美元,折合人民币19亿元,经调整EBITDA为盈利3916.9万美元,折合人民币2.8亿元。

招股书指出,此次融资的资金将用于拓宽物流网络、强化分拣及仓储能力及容量、研发及技术创新等。承诺要提升物流网络的效率和连通性、开拓新市场和服务类别,投资创新、技术和环境可持续性。

卷王极兔狂奔不止

不出意外的话,极兔速递将于10月27日正式上市。如果这次极兔在港股顺利上市,那么其将刷新快递企业从创立到上市的速度。

极兔速递的成长,恰如其名,正如一只兔子,发展速度相当快。2015年诞生的极兔发家于东南亚市场,根据弗若斯特沙利文的数据,按2022年包裹量计,极兔速递市场份额为 22.5%,在东南亚市场排名第1。发展速度惊人。

在基础建设方面,截至2023年6月30日,极兔在全球拥有104个区域代理及约8700个网络合作伙伴,并运营265个转运中心,超过8400辆干线运输车辆。其中包括4400多辆自有干线运输车辆及约3900条干线路线,揽件及派件网点超过18600个。

在中国市场,极兔也狂飙猛进,迅速抢夺市场份额。根据弗若斯特沙利的数据,按包裹量计,2022年极兔的市场份额达到10.9%。2023年8月,极兔的市场份额达到12.4%,市场规模进一步扩大。

那么,在中国市场,极兔为何成长这么快?

低价是极兔速递进入中国市场快速实现破圈突围的秘密武器。2020年,极兔速递主动发起价格战,凭借低价打开市场缺口,短短十个月时间,极兔的日单量就突破2000万单,一战成名。

除了低价,与拼多多的合作也是极兔速递快速崛起的因素之一。彼时,极兔与拼多多进行深度合作,九成拼多多订单一度由极兔派送,帮助极兔迅速打入中国市场。

为了占领更多市场,2021年,极兔斥资68亿元收购百世集团国内快递业务。合并之后,极兔增加了2万家末端网点,并获得淘系订单,日均单量超过4000万单。2023年5月,极兔又出资11.8亿元接手顺丰旗下的丰网。招股书现实,接下丰网之后,极兔的市占率提升至12.6%。

凭借两场大型并购,极兔的业务量得到了显著提升,规模经济效应进一步显现。

极兔还在不断加快营销动作,以进一步扩大市场知名度。在2022年卡塔尔世界杯期间,极兔速递宣布与世界级球星梅西签约,邀请梅西成为其首位全球品牌代言人。在2023年的兔年春节晚会上,极兔速递成为2023年中央广播电视总台《春节联欢晚会》的物流行业甄选品牌,也是首个登上春晚舞台的民营快递品牌。


极兔速递全球品牌代言人梅西 图源:极兔速递官网

签约足球巨星梅西,现身兔年春晚舞台,毫无疑问,给极兔带来了极大的曝光量和讨论度。

极兔速递仍面临挑战

成立仅八年的极兔速递即将上市,登陆港股也将为其未来发展增添新的动力。不过,在强者林立的快递江湖,极兔还面临着诸多挑战。

在经营方面,极兔还未彻底摆脱亏损的泥潭。根据招股书,非国际财务报告准则下,2020年至2023年上半年,极兔经调整净利润亏损分别为4.76亿美元、11.78亿美元、14.88亿美元、2.64亿美元。三年半的时间,极兔累计亏损超34亿美元,折合人民币约248亿元。

极兔凭借价格战,在中国市场快速站稳脚跟。然而,以价换量也是有代价的。过低的价格,导致极兔入不敷出,资产负债率远高于同行。自2020年末至2023半年末,分别达到141%、201%、185%、190%。圆通资产负债率平均仅31%,申通、韵达、顺丰也均在55%左右。

极兔速递整合百世快递和顺丰丰网,也在不断考验公司的内部管理整合能力。一场大型的并购整合对于任何一家公司来说都不是易事。

极兔速递的崛起可以说离不开电商平台。目前情况来看,中国电商市场体量巨大,仍在增长。根据弗若斯特沙利文的资料,预计中国电商零售交易额将由2023年的2万亿美元增至2027年的2.96万亿美元,复合年增长率10.3%。电商快递市场争夺战也一触即发,极兔面临着严峻的竞争环境。

目前情况在中国快递市场,顺丰控股、三通一达、极兔、菜鸟、京东物流各自占据了相当的一部分市场份额。其中,菜鸟背靠阿里这颗大树,天然拥有电商背景。京东物流更不必说。与竞争对手相比,极兔速递拥有的电商资源显然不够。此外,在国内快递物流网络的建设,极兔与国内物流巨头也仍然存在不小的差距。

目前情况,国内快递市场面临着增速放缓、竞争加剧的局面,各大快递公司为了抢占更多的市场份额,打起了价格战。国家邮政局数据显示,今年上半年快递单票收入为9.31元,较去年同期的9.73元下滑4.3%,竞争态势增强。从8月业绩数据来看,顺丰控股、圆通速递、韵达股份和申通快递四家A股快递公司,快递单票收入仍在下降。头部公司掀起的价格战有愈演愈烈之势,极兔速递的低价优势也愈发不显然。

此外,极兔速递的服务方面也存在显然的不足。一分钱一分货,极兔烧钱扩张的背后,不可避免地存在服务质量的问题。国家邮政局的数据显示,在2021年-2022年快递满意度调查中,极兔有四次排名居后,落后于京东、顺丰等老牌快递企业。在黑猫投诉平台,也有大量用户投诉极兔存在配送慢、客服效率低、快递丢失等问题,投诉率居高不下。

如今极兔速递一路狂奔,即将敲钟上市,后续该如何实现更进一步?

市场人士分析,极兔凭借低价冲入中国市场,但大打价格战始终不是长久之计。快递行业竞争愈发激烈,极兔速递应该不断内卷服务,打造差异化优势。如今,步入存量竞争时代的快递行业,单一的低价已经不能够帮助公司脱颖而出,比拼服务,走高质量发展道路才是行业发展的主线。

总的来说,极兔速递在中国市场已经占据一席之地,成为具备相当实力的竞争对手。此次赴港上市,也标志着极兔速递已经进入了一个新的发展阶段。虽然极兔仍处于亏损状态,但随着上市融资的完成,通过资本市场的力量,极兔将有更多的资源进行创新和提升服务质量,实现自身造血,未来,极兔的发展空间将更具想象力。

文章转载至公众号:首席电商观察;大数跨境经授权转载

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