财报季开启后,各互联网大厂的成绩单备受关注。

最近,美团公布了2023年四季度及全年财报。刚过去的2023年四季度,美团实现营收736.9亿元,同比增长22.6%;经营利润17.38亿元,同比扭亏为盈;经调整的净利润更是大增427.6%达到了43.7亿元,三项数据都超过了分析师预期。

美团所在的本地生活领域,过去一年战况激烈,众多新选手入局后也让美团面临着严峻的竞争挑战和市场冲击,一度引发外界的广泛关注与担忧。然而,从公布的财报可以看出,美团在应对复杂局面和打硬仗方面的能力并未受损,依然保持着稳健的态势。

其实,本地生活领域有着连接线上线下、行业聚集度低、商户分散、数字化低等痛点难点,同时又有高频、刚需、抗周期的特点。

在这样一个需要长期积累的行业里,美团通过持续的投入和长期的深耕,造就了当下稳固的业务基础。美团CEO王兴表示,“2023年,国内消费潜力进一步释放,我们持续迭代产品能力,带动了更多消费、创造了更多就业。美团将继续用科技推动生活服务各行业的效率提升。”

01、外卖无虞,到店酒旅竞争力凸显

2023年全年,美团核心本地商业(以外卖+闪购+到店为主)部分营收增长29%至2069亿元,实现经营利润387亿元,同比增长31%。经营利润率也由2022年的18.4%提高至18.7%。
外卖是本地生活最重要的战场。最新数据显示,2023年全国餐饮收入首次突破五万亿元大关,创历史新高。
2023也是美团外卖上线十周年,依靠过去十年以来的持续创新和成长,市场地位和核心竞争力都越来越强,全年美团即时配送订单数增长24%,达到惊人的219亿笔。

去年,美团外卖将发展重点放在新场域上,以商品单品或者套餐为核心推出了“神抢手”,用超强曝光满足品牌迅速打新品打爆品的需求;还针对能够达到起送价且只有一人用餐的消费者推出“一人食”,提供给有选择困难症的,或者下单比较急促打工人;最后美团外卖还基于大数据优化了“必点榜”,将城市里品质高、人气旺、评价好的餐厅选出来,帮消费者节省选购时间。
基于迅猛反弹的线下消费需求,美团到店酒旅业务同样实现增长。作为“现金牛”,美团到店酒旅业务去年GTV(总交易额)同比增长超过100%,年交易用户增长超30%、年活跃商户增长超60%,都创下了历史新高。
这一成绩得益于去年美团通过特价团购和直播两个抓手,迅速迭代应对竞争。具体动作包括与高质量商家合作、提供多元的折扣优惠、提高流量分配效率等,实现了订单量快速增长。并针对商家推出了一系列直播组合,包括官方直播、商家直播及销售团队直播等等。
近两年抖音、快手、小红书、高德等互联网巨头纷纷觊觎本地生活蛋糕,它们通过类似的业务延伸或直接跨界进入本地领域。
美团方面则认为,目前情况竞争格局虽然还不明朗,但内部应对地很积极,长期来看可能各占一个山头儿,互不影响。
浙商证券在研报中指出,美团通过精耕细作完成本地生活数字化,提供一站式服务,用户心智稳固。美团到店工具属性强,提供展示工具+消费者搜寻比价决策工具。提供全场景解决方案,用户更容易积淀。LBS商户定位精准度以及商户供给的丰富度,其他新进入者很难匹敌,虽然抖音已积累超百万家商户,但不足美团1/10。
将近15年的用户习惯培养,致使用户已经养成在美团搜索本地店铺的习惯,“买券”、“囤券”的消费习惯和核销动作已经成型,形成了美团在本地生活领域日渐加宽加深的护城河。

02、依靠闪购,拓展场景新边界

美团财报中提到,餐饮外卖30分钟内送达已成为一种新的生活方式,并扩展至更广泛的品类,满足更多的消费者需求。
换句话说,消费者对“万物到家”的需求正在逐渐扩容,从单纯的吃喝需求,逐渐扩充到多维度、多场景的需求上。
于是美团闪购成了财报里“最靓的仔”,订单量同比增长超过40%,年度活跃商家也同比增长近30%。
过去一年,闪购的订单从Q1的520万单,猛增至Q4的830万单。四季度,闪购日均单量已经达到外卖的14.5%,上一季度这一数字还是11.6%。
在多维需求的推动下,去年“11.11”期间,美团闪购开启“11.11美好狂欢节”,联合超80万家线下门店,打造专属实体门店的购物节。活动期间,消费者能用超优惠价格买到20款爆款尖货,如iPhone 15 Pro、联想拯救者R9000P、Redmi K60、理肤泉B5面膜、伊利金领冠奶粉、五粮液浓香白酒等。
据后来的统计数据显示,参与活动商品数量同比增长123%,销售额创新高。
同时美团闪购强大的数字化能力,还能为品牌提供更精准的消费者行为变化数据,帮助品牌更好地研究消费者行为,调整经营策略。
以3C产品为例,2023年美团电吹风、电暖气的销量达到百万级,同比增长200%。2023年“520”期间,美团闪购联合飞利浦推出定制礼盒,销售额环比上月同期增长400%;2024年年货节,苏泊尔与美团闪购开启合作,年货节期间销售额与订单量增长800%。
不止小家电,大家电品类即时零售需求也快速增长,2023年10月29日至10月30日,在美团“3C数码家电日”中,平台上的电视、洗衣机销售额同比增长500%。
提到大家电就不得不提配送难题,一直以来物流成本高、包裹难规模化运输等难题都伴随着大家电品牌。而配送恰恰是美团闪购相较于其他平台的最大优势,据悉,美团配送目前情况已覆盖全国近3000个市区县旗,每日活跃骑手超百万;同时,为了更好的贴合用户对于中大件产品的即时零售消费需求,美团闪购增加四轮运力,与两轮骑手运力互为补充,中大型家电产品也可以实现快速履约。目前情况美团闪购四轮运力已帮助品牌带来1.4万的新增用户,2024年预估开拓更多城市。

有了闪购的加持,超市便利、专卖店、酒水零食、果蔬生鲜、鲜花绿植、宠物母婴、数码图书、日化美妆、家电杂货等诸多品类都可以送货上门,真正实现“万物到家”。再加上无人机等新兴科技手段的加持,前年iPhone14“5分钟36秒送到家”的神迹每天都在全国上演。
不夸张的说,闪购生态的建立,使得美团成为一个“超大型购物中心”,线上、线下的融合,到家、到店的协同,正逐步凝聚成强大的合力。
东吴证券、国海证券等券商也看好闪购业务来发展。东吴证券更是在研报中直言,“看好闪购业务24年继续快速增长”。

03、“零售+科技”加持,打开战略新空间

2021年9月,王兴在战略会上宣布,将美团的战略从“Food+Platform”升级为“零售+科技”,首次把零售和科技提到战略高度。
而从美团整体的业务发展上看,2023年美团在零售+科技的路上走得更坚定。王兴表示,“作为中国零售行业长足发展的受益者和参与者,美团将继续用科技推动生活服务各行业的效率提升,帮大家吃得更好,生活更好。”

财报中透露的数据也显示出美团的决心,2023年美团全年研发支出达212亿元,为历史新高。
这些研发支出主要体现在对无人机和自动配送车的探索上。截至2023年底,美团无人机已累计完成订单超22万单,覆盖办公、社区、高校、景区、市政公园、医疗等多场景。2024年春节假期,深圳人才公园部分周边商家超8成外卖订单均由美团无人机配送完成,带动多种商品销量环比“十一”假期增长超5倍。
除了加大研发投入,美团还通过人员调整在公司内部强化了“科技”基因。今年2月,美团CEO王兴通过邮件宣布新一轮的组织结构调整,其中特别提到无人机、境外业务直接向王兴汇报,这凸显王兴对无人机业务的重视。
另外,美团在科技方面的投资也在加速,以美团的产业基金美团龙珠为例,硬科技是其看好的重要赛道之一。2023年,美团龙珠共出手5次,投资领域包括先进制造领域(包括机器人研发和半导体)、大模型、动力电池等。
有分析认为,技术的突破,不仅可以拓宽美团核心业务的护城河,也可以加速美团出海的进程和优势。借助先进的AI机器人技术,美团有望突破外卖和本地生活业务在国际市场上的限制,从而打开更为广阔的国际化发展空间。
去年五月,美团在香港推出了KeeTa外卖配送业务,虽然距今还不到一年,但目前情况该业务表现良好。这也被视为美团走向海外的一个关键性探索,不过现阶段“出海”不是美团的核心,王兴也曾表示,“全球化很重要,必须做,但不是要急于求成,需要更长的耐心、更大的投入、更好的协同”。

04、总结

总结来看,美团最新财报数据背后展现的是,美团在满足消费者“吃住行游购娱”的所有核心场景上均取得了显著的突破与进展。
因此本轮财报发布后,摩根士丹利、摩根大通、花旗、国海证券等券商先后调整了美团评级。摩根大通指出,受财务可见度改善及市场上调对其预测驱动,该行料估值重评将推动美团股价持续上扬。并将美团评级由“中性”上调至“增持”,目标价由67港元大升至110港元。
回望过去,2010年-2020年,美团用十年实现了第1个1000亿元营收;2020年-2022年,美团的第2个1000亿元营收仅用了三年。业内人士预计,美团的第3个1000亿元营收可能只需要两年,即最快在2024年达成。

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