当地时间6日,欧洲央行在议息会上决定将三大关键利率均下调25个基点,具体调整包括:主要再融资利率从4.5%下调至4.25%,边际借贷利率从4.75%下调至4.50%,存款机制利率从4%下调至3.75%。

欧洲央行没有等待美联储降息,而是率先采取行动,进行了近五年来的首次降息。此次降息是在上次加息9个月后进行的,这标志着大约1.5年时间内累计加息450个基点的加息历程已经结束。欧洲央行的降息决定可以看作是一个里程碑,但这并不令人意外。市场和民众更关注的是,欧洲央行为何降息?欧洲央行降息对外贸人有何影响?外贸人又该如何应对?

欧洲央行为何降息?

作为欧元区20个成员国的中央银行,欧洲央行(ECB)的货币政策对整个欧洲经济以及全球金融市场具有深远的影响。本次降息的背后有多重因素的推动。

(图片来源:彭博财经社)

首先是欧元区经济增长疲软,信贷压力大,欧央行有降息需求。欧元区GDP增长动能不足,2023年以来,欧元区GDP增速持续下行,2022年Q4欧元区GDP季调同比1.9%,一路下降至2023年Q4的0.1%,2024年Q1同比虽然回升至0.4%,但主要分项仍然低迷。

(图片来源:MACROBOND、招商银行研究院)

其次是通胀压力缓解给降息提供条件。欧央行的政策目标是维持欧元区物价稳定。从数据上来看,俄乌冲突导致欧洲能源和粮食价格持续上涨,随后各行业成本以及通货膨胀率一路攀升,欧元区的整体HICP同比自2022年10月达到10.6%的高点。随着欧央行加息以及能源价格逐渐回落,欧元区通胀也有所回落,2024年5月份通胀率为2.6%,而核心通胀从2023年6月开始下降至2024年5月的2.9%,因此欧元区通胀下行为降息提供了条件。

欧洲央行降息,对外贸人有何影响?

欧洲央行降息与欧元走势之间没有直接联系。但欧元作为全球主要的国际结算货币之一,其货币政策势必会对世界经济产生影响。对中国的广大中小外贸企业来说,首当其冲就是外贸出口和汇率。

出口层面

欧洲央行降息会降低借贷成本,刺激欧洲经济活动,促使企业和消费者增加支出。这对中国外贸出口企业来说是个好消息,因为欧洲市场对进口商品的需求可能增加。特别是消费品和工业原材料的需求可能会上升,推动订单量的增长,从而提升出口额和市场份额。外贸人可以抓住这个机会,加强与欧洲客户的合作,扩展市场份额。

汇率层面

降息可能会导致欧元贬值。这种情况下,中国商品在欧洲市场的价格会上升,削弱了价格竞争力,可能导致需求减少。外贸人需要关注汇率变化,调整定价策略,以保持产品的竞争力。例如,可以通过优化供应链、降低成本来应对价格上的不利影响。

欧元贬值还会直接影响中国外贸出口商的利润。以欧元计价的收入在兑换成人民币时会减少,可能导致利润率下降。外贸人需密切关注汇率走势,利用金融工具来减少汇率波动带来的不确定性。

欧洲央行降息,外贸人如何应对?

欧洲央行降息对外贸人来说既有利好,也有挑战。在外贸出口方面,降息有望促进欧洲需求增加,提高客户的购买力,带动出口增长。然而,在汇率方面,欧元可能贬值削弱价格竞争力,影响利润率。外贸人需要密切关注市场动态,及时行动,以应对降息带来的多重影响。

参考资料来源

1.《永安研究丨欧央行有望降息,影响几何?》,永安研究,2024

2.《欧洲央行开启降息》,汇丰中国,2024

3.《欧洲央行降息!五年来首次!》,亚太经济指数中心,2024

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